Berechnung und Allokation von Risikokapital / ALM & Portfoliosteuerung

Obwohl Unternehmensmodelle unserer Meinung nach nicht auf die Aufgabe der Risikokapitalberechnung zu reduzieren sind, sondern auch ein profundes Verständnis für die Risiken und deren Zusammenspiel im Unternehmen vermitteln, ist die Berechnung von Risikokapital und dessen Allokation auf die unterschiedlichen Segmente natürlich ein zentraler Punkt eines jeden internen Modells.

Für den Begriff Risikokapital gibt es keine einheitliche Definition. Je nach Sichtweise im Unternehmen können unterschiedliche Risikomaße zu dessen Bestimmung herangezogen werden. Mit EMB Igloo sind wir in der Lage, Ihr Risikokapital nach unterschiedlichen Methoden (Value at Risk, Tail Value at Risk, Proportional Hazard, ...) parallel zu ermitteln und auch zu vergleichen.

Über die eigentliche Berechnung des Gesamtrisikokapitals hinaus ist natürlich die Frage nach dessen geeigneter Allokation auf die zugrunde liegenden Segmente wesentlich für

• Risikomanagement – Ermittlung der Risikotreiber im Portfolio
• Pricing von Risiken – Allokation von Risikokapital auf Teilportfolios oder Einzelverträge zur Ermittlung eines geeigneten risikobasierten Preises
• Portfoliosteuerung – Szenarioanalyse oder mathematische Optimierung des Businessmix zur Maximierung z.B. des Returns (unter Beachtung von geeigneten Nebenbedingungen)

Es gibt eine Fülle von Allokationsprinzipien (Kovarianzprinzip, Allokation nach dem Tail Value at Risk,...), die jeweils gewisse Vor- und Nachteile haben. Abhängig vom Zweck der Kapitalallokation sind verschiedene Allokationsmethoden zu verwenden. Wir unterstützen Sie bei der Wahl der für Ihre individuelle Fragestellung geeigneten Methode und bieten Ihnen damit Möglichkeiten, den Einfluss von Businessentscheidungen auf die Unternehmenssituation zu quantifizieren.

Werden Aktiv- und Passivseite als ALM-Modell gemeinsam modelliert, wird eine konsistente Verwendung der ökonomischen Szenarien gewährleistet und das Modell kann für alle gewünschten ALM-Auswertungen verwendet werden. Dadurch versetzen wir Sie in die Lage, die finanziellen Risiken ihres Unternehmens gesamthaft zu analysieren und zu quantifizieren.